صندوق‌های ارزمحور: کلید یا کابوس ثبات اقتصادی ایران؟
صندوق هم‌ارز با مدیریت ریسک ارزی به هدایت نقدینگی به سمت شرکت‌های صادرات‌محور در بازار سرمایه با توجه به نوسانات ارزی از طریق ابزارهای نوین مالی می‌پردازد.
معرفی صندوق "هم‌ارز": گامی نوین در مدیریت ریسک ارزی و ثبات‌بخشی به بازار سرمایه
نوآوری در بازار سرمایه برای کاهش فاصله دارایی‌های واقعی و سرمایه‌گذاری
محمدحسین عسگری، معاون اسبق بورس انرژی، در نشست خبری معرفی نخستین صندوق سرمایه‌گذاری متمرکز بر سهام ناشران صادرات‌محور و با درآمد ارزی بازار سرمایه، با نماد معاملاتی "هم‌ارز"، این صندوق را گامی تازه در راستای مدیریت ریسک ارزی و ثبات‌بخشی به بازارهای مالی توصیف کرد. وی با تأکید بر نیاز بازار سرمایه کشور به چنین نوآوری‌هایی، افزود: "این صندوق‌ها به کاهش فاصله میان دارایی‌های واقعی و سرمایه‌گذاری مالی کمک کرده و محیطی امن و پیش‌بینی‌پذیر برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌سازند."
فلسفه شکل‌گیری "هم‌ارز": پاسخ به نیاز پوشش ریسک نوسانات ارزی
عسگری با اشاره به تبدیل شدن نرخ ارز به متغیر اصلی اقتصاد ایران و تأثیر عمیق نوسانات آن بر هزینه‌های تولید، قیمت کالاها، سودآوری شرکت‌ها و بودجه خانوارها، توضیح داد: "در سال‌های اخیر، بازار سرمایه فاقد ابزار رسمی و شفافی برای پوشش این ریسک بود. این امر سرمایه‌گذاران را ناگزیر به روی آوردن به بازارهای غیررسمی یا خرید دارایی‌هایی چون طلا و دلار می‌کرد که خود عاملی برای افزایش بی‌ثباتی اقتصادی بود. صندوق 'هم‌ارز' در پاسخ به همین نیاز طراحی شده تا مسیری قانونی و شفاف برای سرمایه‌گذاری هم‌جهت با نرخ ارز فراهم کند."
ترکیب سرمایه‌گذاری "هم‌ارز": تمرکز بر شرکت‌های صادرات‌محور و دارای درآمد ارزی
وی در تشریح چگونگی ترکیب سرمایه‌گذاری این صندوق، گفت: "پرتفوی 'هم‌ارز' شامل مجموعه‌ای از شرکت‌های صادرات‌محور و دارای درآمد ارزی است که محصولات خود را بر اساس قیمت‌های جهانی عرضه کرده و از قیمت‌گذاری دستوری مصون هستند." عسگری افزود: "این صندوق برخلاف صندوق‌های بخشی، فرابخشی عمل کرده و از میان صنایع مختلف، بهترین گزینه‌های ارزی و صادراتی را انتخاب می‌کند. این ساختار باعث کاهش ریسک تمرکز در یک صنعت خاص و افزایش ثبات بازدهی صندوق می‌شود."
بازدهی "هم‌ارز" در سناریوهای مختلف اقتصادی: ضمانت حفظ و افزایش ارزش
معاون اسبق بورس انرژی درباره بازدهی صندوق در سناریوهای مختلف اقتصادی اظهار داشت: "در صورت تشدید تحریم‌ها، افزایش نرخ ارز منجر به رشد ارزش ریالی درآمدها و دارایی‌های ارزی شرکت‌ها و در نتیجه صعودی شدن سهام آن‌ها و انتفاع دارندگان واحدهای صندوق خواهد شد. همچنین، در صورت کاهش تحریم‌ها، افزایش میزان صادرات و حذف هزینه‌های دور زدن محدودیت‌ها، منجر به رشد سود عملیاتی و بنیادی شرکت‌ها می‌شود." وی نتیجه گرفت: "به بیان دیگر، صندوق 'هم‌ارز' در هر دو شرایط، از پشتوانه منطقی برای حفظ و افزایش ارزش برخوردار است."
اثرات کلان "هم‌ارز" بر اقتصاد کشور: هدایت نقدینگی به سمت فعالیت‌های مولد
عسگری در پاسخ به پرسشی درباره اثرات کلان این ابزار مالی بر اقتصاد کشور، بیان کرد: "صندوق‌های ارز محور با هدایت نقدینگی به سمت فعالیت‌های مولد و شرکت‌های تولیدی، به جای بازارهای غیر مولد و سفته‌بازی، ضمن ایجاد بازدهی معقول و امن‌تر برای سرمایه‌گذاران، به ثبات اقتصادی کشور نیز کمک خواهند کرد." وی افزود: "'هم‌ارز' ابزاری است که به جای ایجاد تلاطم، سرمایه را از درون خود اقتصاد ایران، به نفع رشد و تولید، فعال می‌کند."
زمان آغاز فعالیت صندوق "هم‌ارز" و چشم‌انداز آینده
طبق اعلام عسگری، پذیره‌نویسی صندوق سرمایه‌گذاری سهم‌نگر جام جم با نماد "هم‌ارز"، در هفته پایانی آبان‌ماه امسال انجام خواهد شد و از طریق کلیه کارگزاری‌های عضو فرابورس در دسترس عموم قرار می‌گیرد. وی در بخش پایانی نشست، بر اهمیت گسترش ابزارهای نوین مالی در بازار سرمایه تأکید کرد و گفت: "این صندوق تنها آغاز راه است. در آینده نزدیک شاهد شکل‌گیری ابزارهای مشتقه از جمله معاملات اختیار معامله بر روی نماد این صندوق نیز خواهیم بود."
