فوری: جدال سهمهای ریالی و دلاری، کدام را بخریم؟ اما یک هشدار تکاندهنده: چرا خرید سنگین تا پایان سال "اشتباه بزرگ" است؟
ریزش شاخص بورس تهران؛ مشکلات ساختاری، سرمایهگذاری را به چالش کشید.
شاخص کل بورس تهران در اواخر بهمنماه سال جاری شاهد یکی از ضعیفترین عملکردهای خود بود و با تجربه یک ریزش سنگین، به کانال ۳.۸ میلیون واحدی سقوط کرد. این افت قابل توجه در حالی رخ داد که بسیاری از شرکتهای فعال در بازار سرمایه، به واسطه تکنرخی شدن ارز و افزایش بهای محصولات، افزایش قابل توجهی در فروش ریالی خود را تجربه کرده بودند.
نوسانات بازار سرمایه و عملکرد شرکتها
بازار سرمایه پایتخت در روزهای پایانی ماه یازدهم سال، مسیر نزولی در پیش گرفت و شاخص کل با ثبت عملکردی نامطلوب، به محدوده ۳.۸ میلیون واحد سقوط کرد. این وضعیت در حالی به وقوع پیوست که گزارشهای مالی بسیاری از شرکتهای بورسی، حاکی از رشد فروش ریالی آنها بود. تحلیلگران این رشد فروش را ناشی از سیاست تکنرخی شدن ارز و افزایش قیمت محصولات در بازار میدانند، امری که انتظار میرفت تاثیر مثبتتری بر ارزش سهام شرکتها بگذارد و با ریزش شاخص کل همخوانی نداشته باشد.
ریشهیابی مشکلات ساختاری بازار سرمایه
عظیم ثابت، کارشناس برجسته بازار سرمایه، در تحلیل این پدیده، به مشکلات ساختاری بورس ایران اشاره کرده است. وی تاکید کرد که یکی از چالشهای اساسی این بازار، عدم تفکیک دقیق و مناسب صنایع از یکدیگر است. به گفته ثابت، این امر موجب میشود تا رویکرد سرمایهگذاری به جای اتکا بر میزان ریسکپذیری و پتانسیل رشد هر صنعت به صورت مجزا، بیشتر متأثر از جهتگیری کلی بازار و جو روانی حاکم بر آن باشد و تصمیمگیریهای سرمایهگذاران تحت تاثیر کلیت بازار قرار گیرد.
معرفی صنایع جذاب برای سرمایهگذاری
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه تحلیل خود، به معرفی صنایعی پرداخت که پتانسیل بالایی برای سرمایهگذاری در افق میانمدت و بلندمدت دارند. وی معتقد است که با وجود نوسانات اخیر، برخی صنایع همچنان میتوانند بازدهی مناسبی را برای سرمایهگذاران هدفمند و با دید بلندمدت به ارمغان آورند، مشروط بر اینکه تحلیلهای دقیق و مستقل از جریان کلی بازار مبنای تصمیمگیری قرار گیرد و سرمایهگذاری بر پایه ارزیابی ریسک و پاداش هر صنعت انجام شود.
