آذرِ خونینِ بازار! چه کسی پشت پرده دلار، طلا و سکه را بالا برد؟
نوسانات شدید قیمت دلار، طلا و سکه تحت تاثیر تورم، کسری بودجه و تقاضای فصلی ادامه دارد.
روند صعودی اخیر قیمت دلار، طلا و سکه در بازار، حاصل انباشت مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی داخلی و خارجی است که انتظارات تورمی، تقاضای فصلی و سیگنال‌های بازار جهانی را در بر می‌گیرد.
افزایش انتظارات تورمی؛ جرقه تغییر رفتار معامله‌گران
در هفته‌های اخیر، انتشار اخباری همچون بحث کسری بودجه سال آینده، گزارش‌هایی در خصوص وضعیت ترازنامه بانک‌ها و اعلام قیمت جدید بنزین، فضای بازار را به سمت افزایش انتظارات تورمی سوق داده است. حتی با وجود محدود بودن سهم بنزین جدید در مصرف کلی، پیام روانی این اقدام برای بازار قابل توجه بوده و معامله‌گران را به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند دلار و طلا هدایت کرده است.
الگوی تکراری آذرماه؛ وقتی تقاضا خودش را بالا می‌کشد
با فرا رسیدن ماه آذر، بازار ارز شاهد افزایش حجم تقاضا برای حواله و اسکناس است. این پدیده که هر ساله تکرار می‌شود، ناشی از تسویه حساب‌های تجاری پایان پاییز، سفارش‌های کالای زمستانی، افزایش سفرها و تلاش واردکنندگان برای تکمیل پرونده‌های تجاری پیش از پایان سال میلادی است. این الگوی فصلی، همراه با سایر عوامل، به صعود نرخ‌ها در بازار کمک کرده است.
برداشت بازار از عرضه اسکناس؛ حس کمبود، خودِ کمبود نیست
هرچند هیچ نشانه رسمی مبنی بر کاهش عرضه ارز توسط بانک مرکزی وجود ندارد، اما برخی صرافان از کاهش محسوس تزریق اسکناس و کاهش حجم معاملات نیما در روزهای اخیر خبر می‌دهند. این برداشت‌ها، حتی بدون مبنای رسمی، می‌تواند در کوتاه‌مدت با ایجاد "حس کمبود"، قیمت‌ها را تحت تاثیر قرار دهد. با این حال، آخرین اطلاعات حاکی از افزایش مداخله بازارساز در بازار دلار و درهم است.
جلو زدن سکه از دلار؛ حبابی که دوباره جان گرفته
رفتار بازار سکه در روزهای اخیر شباهت زیادی به دوره‌های جهش قیمتی گذشته دارد. معامله‌گران سکه، با پیش‌بینی قیمت آتی دلار، حباب سکه را افزایش داده و این امر اثری روانی بر بازار ارز می‌گذارد. همزمان با افزایش اونس جهانی طلا، تقاضا برای خرید طلا و سکه نیز به شدت افزایش یافته است که این خود باعث صعودی شدن تقاضا در بازار سکه و ارز شده است. در گذشته، بانک مرکزی از ابزارهایی نظیر حراج و پیش‌فروش سکه برای مدیریت انتظارات در بازار سکه استفاده می‌کرد و باید دید این روند در دوره کنونی نیز تکرار خواهد شد یا خیر.
نقش متغیرهای جهانی؛ تلنگری که بی‌اثر نیست
علاوه بر عوامل داخلی، تحولات بازار جهانی نیز در وضعیت کنونی بی‌تاثیر نبوده است. روند صعودی ملایم اونس جهانی طلا و تقویت شاخص دلار در هفته گذشته، در فضایی که بازار داخلی مستعد واکنش بوده، به تکمیل پازل افزایش قیمت‌ها کمک کرده است.
جمع‌بندی یک میدان شلوغ و حساس
در مجموع، افزایش انتظارات تورمی، کسری بودجه، آمارهای رسمی تورم و نقدینگی، الگوی همیشگی تقاضای آذرماه، برداشت بازار از کمبود اسکناس، اثر روانی قیمت بنزین، افزایش حباب سکه و نوسانات خفیف جهانی، دست به دست هم داده‌اند تا بازاری حساس و پرنوسان را رقم بزنند و قیمت‌ها را به سمت سطوح بالاتر سوق دهند.
