بورس در آستانه انفجار: سقف شکسته شده بازمی‌گردد، فردا تعیین‌کننده سرنوشت!
افت شاخص بورس با خروج نقدینگی و کاهش ارزش معاملات تحت تاثیر انتظارات تورمی
بازار سهام در روز شنبه ۸ آذر ۱۴۰۴ با افت ارزش معاملات خرد و خروج نقدینگی، روزی منفی را پشت سر گذاشت.
افت شاخص‌های کل و هم‌وزن
در پایان معاملات نخستین روز هفته، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با کاهش ۹۳۷۱.۱۲ واحدی، معادل ۰.۲۹ درصد، در رقم ۳ میلیون و ۲۷۲ هزار و ۹۸۱.۴۷ واحد ایستاد. شاخص کل هم‌وزن نیز با افت ۲ هزار و ۷۱۱.۲۹ واحدی، به سطح ۹۳۸ هزار و ۳۸۳.۵۶ واحد رسید. شاخص آزاد شناور نیز با کاهش ۰.۲۳ درصدی، عدد ۴ میلیون و ۱۴۷ هزار و ۸۰۶.۸۹ را نشان داد. هر دو بازار اول و دوم نیز با کاهش بسته شدند.
بیشترین تأثیر مثبت و منفی بر شاخص
در میان نمادهای تأثیرگذار، «فملی» با ۸ هزار و ۴۵۸.۹۹ واحد و «فارس» با ۸ هزار و ۵۶.۱۸ واحد بیشترین نقش مثبت را ایفا کردند. در مقابل، «شپنا»، «نوری»، «وبملت»، «شبندر» و «شتران» بیشترین وزن منفی را بر دوش شاخص داشتند.
ارزش معاملات و خروج نقدینگی؛ زنگ خطر برای آینده بازار
ارزش معاملات خرد در روز شنبه به ۹,۹۰۹ میلیارد تومان رسید که فاصله‌ای معنادار با سطح حیاتی ۱۰ تا ۱۲ همت داشت. خروج ۵۸۲ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام و همچنین خروج ۱,۹۷۰ میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت، تصویری نگران‌کننده را ترسیم کرد. این وضعیت، که خروج سنگین از صندوق‌های کم‌ریسک را نشان می‌دهد، با خروج نقدینگی از سهام همخوانی ندارد و احتمالاً نشان‌دهنده حرکت سرمایه‌ها به سمت صندوق‌های طلا یا بازارهای موازی است. این رفتار معمولاً بازتابی از پیش‌بینی کاهش جذابیت بورس در کوتاه‌مدت و افزایش انتظارات تورمی است.
نسبت عرضه به تقاضا و وضعیت صف‌ها
در پایان معاملات، ۸۸ نماد در صف خرید با ارزش ۹۲۵ میلیارد تومان و ۱۲۴ نماد در صف فروش با ارزش ۵۳۰ میلیارد تومان قرار داشتند. تعداد نمادهای مثبت بدون صف تنها ۱۵۱ و نمادهای منفی بدون صف ۲۷۲ بود که بیانگر غلبه عرضه بر تقاضا در بازار بود. سرانه خرید حقیقی‌ها ۵۱.۷ میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی‌ها ۴۸.۵ میلیون تومان بود که اختلاف اندکی به نفع خریداران را نشان می‌دهد، اما این اختلاف در برابر افت کلی ارزش معاملات ناچیز است.
پرتراکنش‌ترین نمادها در بورس و فرابورس
در بورس، «خودرو» با ۲۳۰۶۶ معامله و ارزش ۱۸۹۱.۱۵۸ میلیارد تومان، «وبملت» با ۲۱۵۲۸ معامله و ارزش ۲۵۶۵.۱۲۰ میلیارد تومان، و «ذوب» با ۲۰۱۹۸ معامله و ارزش ۱۲۵۱.۷۳۹ میلیارد تومان، پرتراکنش‌ترین نمادها بودند. در فرابورس نیز «زفارس» با ۱۶۱۲۵ معامله و «کوچین» با ۱۲۵۱۹ معامله در صدر قرار داشتند.
وضعیت شاخص‌های فرابورس
شاخص کل فرابورس با افت ۳۳.۴۴ واحدی (۰.۱۲ درصد) به عدد ۲۸۶۷۴.۰۹ رسید. شاخص هم‌وزن فرابورس نیز کاهش ۹۰.۹۰ واحدی (۰.۰۶ درصد) را ثبت کرد. تنها بازار اول فرابورس توانست با رشد ۷۰.۲۹ واحدی، روز مثبتی را سپری کند.
چشم‌انداز بازار: ادامه نوسان یا اصلاح؟
مسیر بازار در روز شنبه نشان داد که پس از شکست سقف تاریخی، بورس درگیر نوسان و فشار عرضه در محدوده‌های بالایی است. کاهش ارزش معاملات خرد، خروج نقدینگی از سهام و صندوق‌های درآمد ثابت، احتمال تشدید عرضه در روزهای آتی را افزایش داده است. ادامه روند صعودی تنها در صورت احیای ارزش معاملات به بالای ۱۰ تا ۱۲ همت، تقویت تقاضا و کاهش خروج نقدینگی حقیقی امکان‌پذیر خواهد بود؛ در غیر این صورت، سناریوی اصلاح و بازگشت به سطوح پایین‌تر پررنگ‌تر می‌شود. به نظر می‌رسد روز یکشنبه، یکی از سرنوشت‌سازترین روزها برای تعیین مسیر آینده شاخص خواهد بود.
